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股票质押业务同比下降13% 前十券商分食四成份额申万宏源居首

(温馨提示:股市有风险 入市需谨慎)

近日,在从严监管、股票质押新规发布、上市公司密集发布股东股权质押回购交易公告等一系列背景下,股票质押业务发展受到市场多方关注与探讨。

《证券日报》记者了解到,今年以来(截至2月13日),券商股票质押规模(交易参考市值包括未解押交易参考市值和已解押交易参考市值,下同)为2027.01亿元,相比去年同期的2351.76亿元,规模下降13.81%。另一方面,相关业内人士表示,证券业股票质押平均年利率在不断攀升。

在股票质押规模下降,券商利率上升的驱使下,今年券商股票质押收入能否同比持平?对此,西南证券分析师刘嘉玮表示:“股权质押业务暴露出的风险行业前期大多有所准备,对券商利润影响较小。”

从券商角度来看,尽管今年以来股票质押规模下降,但排名前十的券商中,八家券商的股票质押规模却同比逆向增长。中金公司实现井喷式增长,同比骤增8722.55%。此外,排名前十的券商股票质押业务规模占总规模的41.42%,券商股票质押业务较为集中。

  券商股票质押利率

  节节攀升

数据显示,今年以来,券商股票质押规模为2027.01亿元,相比去年同期的2351.76亿元,下降13.81%。其中,未解押交易规模为1992.46亿元,上升44.2%;已解压交易规模为34.54亿元,下降96.43%。

事实上,今年以来股票质押规模下降的趋势市场早已有所察觉,西南证券分析师刘嘉玮的统计也印证了这一趋势,刘嘉玮表示:“截至2月9日,2018年按券商口径统计的股票质押数为160.54亿股,较去年同期减少4.23亿股;股票质押市值1819.02亿元,较去年同期下降496.32亿元。”

另一方面,股票质押规模与券商股票质押业务收入息息相关。若根据业内股权质押平均年利率6%预估算,今年以来,证券业股票质押业务收入约为121.62亿元,收入或同比减少近20亿元。但本报记者从业内人士处了解到,近两年,证券业股票质押平均年利率在不断攀升,普遍由去年的5%上升到5.5%-6%,甚至更高。

在股票质押规模下降,券商利率上升的趋势下,今年券商股票质押收入能否持平?对此,西南证券分析师刘嘉玮表示:“临近春节,交易量和两融余额并无明显下降,投行业务也正在有序开展,股权质押业务暴露出的风险行业前期大多有所准备,对券商利润影响较小,2月份业绩的胜负手在自营和资管主动管理部分。”

刘嘉玮还表示:“虽然近期资管、股权质押业务强监管政策频出,但券商大多早有布局对冲监管风险,监管对行业(特别是大券商)业绩影响不会很大,存在一定的预期差,即使股价短期出现调整亦无须过度担忧。”

  申万宏源以214亿元

  规模位列第一

从券商角度来看,本报记者根据Win.d数据统计发现,尽管今年以来股票质押规模下降13%,但从股票质押业务排名前十的券商来看,其中八家券商的业务规模却同比逆向增长。

总体来看,今年以来共有81家券商参与到股票质押业务当中。其中,排名前十的券商股票质押业务规模为839.56亿元,占总规模的41.42%,不得不说,券商股票质押业务较为集中。

具体来看,今年以来,股票质押业务规模排在首位的是申万宏源,实现214.18亿元,增长324.29%。位列第二的是招商证券,股票质押业务规模为133.81亿元,增长141.07%,海通证券和中信建投分别排位第三、第四,实现132.52亿元、111.58亿元,分别增长14.64%、-4.62%。

股票质押规模达100亿元以上的券商还有华泰证券国信证券国泰君安中信证券中国银河证券,中金公司以96.31亿元位列第十。

据数据显示,从排名前十的券商来看,中金公司今年以来的股票质押规模实现井喷式增长,同比骤增8722.55%。申万宏源、华泰证券、中国银河、国信证券、招商证券的股票质押规模同比增幅均在100%以上。

大型券商的股票质押业务规模占比较大,是否意味着其风险较为突出?对此,申万宏源分析师王丛云表示:“根据我们的测算,龙头券商股票质押业务风险好于行业整体。行业龙头业务风险优于行业,如中信证券,根据Win.d数据测算,在平仓线分别为145%和135%的情况下,触及平仓线的市值占比分别为3.5%和1.9%,表现好于行业,我们认为大券商风控更为严格,业务更加合规,市场不必过度担心其风险敞口。”【本文为网友上传或转载其它网站,文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点,不代表爱理财网立场,转载请联系原作者及原出处获得授权。有任何疑问都请联系(admin@alc.cc)】

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